欧洲央行（ECB）周二表示，欧元区不断下滑的商业地产行业可能会挣扎数年，这将对为其提供资金的银行和投资者构成了威胁。

欧洲央行的一份报告对金融稳定所面临的威胁进行了研究，该报告强调了人们对德国和瑞典等国目前正在瓦解的房地产繁荣的高度担忧。

欧洲央行表示，经济疲软和高利率打击了商业地产，并对该行业的盈利能力和商业模式提出了挑战。

尽管商业地产行业的规模还不足以给放贷机构带来系统性风险，但却可能会加大对整个金融体系的冲击，并对投资基金、保险公司等金融公司产生巨大的影响。

欧洲央行在这份金融稳定评估报告中表示：“ 尽管银行商业地产投资组合的规模相对有限，这意味着它们本身不太可能引发系统性危机，但在市场出现更大压力的情况下，它们可能会发挥重要的放大作用。”

欧洲央行报告的发布，正值欧元区最大的经济体德国的房地产市场出现严重问题之际。利率的突然逆转，已经迫使一些开发商破产，并使房产建设和交易暂停。

在开发商停止向建筑商付款后，德国最高建筑之一的建设中途突然停止，这是另一个不祥之兆。

奥地利房地产巨头、纽约克莱斯勒大厦的所有者西格纳集团（Signa Group），今年一直在稳步推进其在汉堡建造 64 层 Elbtower 摩天大楼的计划，但是因付款的问题，该项计划受到了阻碍。

一位知情人士对记者表示，到 2023 年中期，奥地利银行业对西格纳集团的敞口为 22 亿欧元。这位不愿透露姓名的人士称，奥合国际银行（Raiffeisen Bank International）和奥地利银行占了其中的三分之二。

欧洲央行在报告中说，住房抵押贷款约占银行贷款总额的 30%，而商业房地产贷款约占 10%。

报告还说：“ 这种负面结果，还将导致金融体系中与商业地产有重大关联的其他机构，比如投资基金和保险公司，蒙受巨额损失。”

与 2022 年上半年相比，2023 年同期商业房地产交易下降了 47%。

欧洲央行说，虽然很难说房价下跌了多少，但欧元区最大的几家上市地产的股价较资产净值折让了 30% 以上，这是 2008 年以来最大的折让幅度。

它说，银行对房地产公司的贷款样本显示，近期融资成本的上升可能导致向亏损公司发放的贷款比例增加一倍，高达 26%。

如果像市场预期的那样，紧缩的融资环境将持续两年，而且企业必须对所有到期贷款进行展期，那么这个数字将上升到 30%。

欧洲央行表示：“ 这类贷款面临的风险很大，尤其是考虑到融资成本上升和盈利能力下降预计将持续数年。”

“ 建立在大流行前的盈利能力和长期低利率基础上的商业模式，在中期内可能会变得不可行。”

来源：REUTERS；编译：POLARZONE