华尔街三大主要股指中，历史最为悠久的道琼斯工业平均价格指数周一下跌 1.1%。从 1 月份的高点起算，道琼斯指数跌幅已经超过 20%，符合熊市的一般定义。

由于担心美联储对抗数十年来居高不下的通货膨胀的战争，正在将美国经济拖入衰退，美国的股市在 2022 年大幅下挫。

由于标准普尔 500 指数和纳斯达克指数已经分别从历史高点下跌了约 23% 和 32%，因此，确认道指也进入熊市，只是 2022 年美国市场动荡的一个最新里程碑而已。

虽然道琼斯指数只有 30 家大盘股公司，比其他两个指数的范围要窄得多，但它历来是普通民众最密切关注的一个指数。

在华尔街，“ 牛市 ” 和 “ 熊市 ” 这两个术语经常被用来描述资产价格普遍上涨或下降的趋势。许多投资者对这些术语的使用很松散，分析师们的具体界定也各不相同，特别是在熊市何时结束的问题上。

其实，对于专业人士来说，“ 牛市 ” 和 “ 熊市 ” 只是标签而已，其重要性低于公司盈利和估值、利率和经济状况等基本面因素。

一些投资者将熊市具体界定为股票或指数较前一个峰值至少下跌 20%，而前一个峰值就标志着熊市的开始，而且只有在下跌 20% 之后，才会被后知后觉。

同样，一些人将牛市定义为由之前的低点上涨 20%。不过，管理标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数的标普道琼斯指数（S&P Dow Jones Indices）的定义更为细微。

如果一个指数从高点下跌 20% 或以上，然后又从低点上涨 20%，这个指数如果仍然低于之前的高点的，标普道琼斯指数高级指数分析师 Howard Silverblatt 将这种情况描述为 “ 熊市中的牛市反弹 ”。

事实上，根据标普道琼斯指数的数据，只有在创下历史新高之后，投资者才会认识到已经进入了新的一轮牛市，届时，之前的低点将标志着熊市的结束和新的一轮牛市的开始。

来源：REUTERS；编译：POLARZONE